文丨化妆品报记者 胡奇

昨晚，“玻尿酸第一股”华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”）公布2020年上半年财报。报告显示，华熙生物上半年实现营收9.47亿元，同比增长17.05%；归母净利润为2.67亿元，同比增长0.75%；但扣非后归母净利润为2.34亿元，同比下降了11.44%。此外，经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比增长64.97%。

华熙生物表示，业绩增长的主要原因为公司功能性护肤品销售业务收入较上年同期实现较大增长，带动公司整体营业收入实现增长。

原料/医疗终端业务遭疫情冲击，护肤品业务增长超预期

从华熙生物的三大业务版块来看，原料业务因受到国内和海外疫情叠加影响，业绩与去年同期基本持平。医疗终端业务收入则有所下滑，疫情导致线下医美机构因疫情无法正常营业，上半年医美终端业绩有所下滑，骨科终端产品海力达和眼科终端产品仍然实现正增长。

功能性护肤品业务则实现了高速增长，报告期内，华熙生物旗下多品牌联合网红IP先后推出多款联名定制产品。在营销模式方面，润百颜、夸迪、肌活等积极拥抱直播，触达红人主播背后广大的粉丝群体，扩大品牌的知名度与影响力。同时，受疫情影响，米蓓尔、夸迪等品牌迅速调整营销模式，加大线上运营投入，通过天猫及微信商城等不同渠道发力，实现快速增长。

销售和研发投入助推营收提升，核心品牌建设成效显著

值得注意的是，华熙生物的营收增长建立在加大销售和研发投入的基础之上。

报告显示，2020年上半年，华熙生物销售费用为3.76亿元，较上年同期增长88.65%，主要原因是2020年公司加大对核心品牌建设的投入，同时加强销售渠道的开拓力度，导致广告宣传费及市场开拓费增加。另外，公司不断加大线上业务投入，在业绩同比增长的同时，线上推广服务费也大幅增长。

报告指出，2020年，华熙生物以润百颜为品牌建设重点，加大品牌投入和自主传播力度，全力打造透明质酸第一品牌的形象。上半年，润百颜强势绑定科技赋能的“智慧玻尿酸”，并积极参与天猫国潮活动，与年轻消费者形成共鸣和新触点，提升新国货品牌形象；同时，与分众传媒合作推广润百颜核心产品，全方位、多角度传播品牌核心形象。

此外，报告期内华熙生物研发费用达5970万元，较上年同期增长59.42%。持续加大研发投入，积极开展新项目研发，为华熙生物提供了强劲增长动力。

净利率陷入下滑风险，护肤品线上业务投入过大成隐忧

上半年，在营收显著增长17.05%的情况下，华熙生物扣非后归母净利润为2.34亿元，同比下降了11.44%，这背后，是华熙生物大幅提升的费用成本。

华熙生物指出，由于功能性护肤品业务收入占公司整体业务收入比重加大，公司销售费率出现一定程度的提高。尽管公司会积极出台一系列加强费率管控的措施，但公司整体业务的净利润率仍可能出现下降的情形。

品牌需要结合其产品特征、销售模式、客户结构等因素针对性地开展市场推广活动，以获得市场的广泛认可，促进产品销量的提升。对于华熙生物而言，如何提升功能性护肤品线上业务投入的性价比，保持稳定的利润水平，是当下亟待考虑的问题。