文丨化妆品报记者 李娜
2020年11月6日，科蒂公司（纽约交易所股票代码：COTY）公布了截至2020年9月30日结束的2021财年第一季度财务数据。本季科蒂账面净营收为16.905亿美金（约合人民币111.72亿元），较去年同期下降13.0%，外汇影响可忽略不计。营收同比下降11.8%，主要归因于亚太区业务营收同比下降36.6%，欧洲、中东和非洲区业务同比下降24.4%，美洲区业务同比下降4.5%，威娜业务营收提升6.5%。本季账面净利润为2.006亿美金（约合人民币13.26元），较上一年的5230万美金有所改善，这得益于科蒂重新配置税收本金产生的账面税收优惠。调整后净利润总计8360万美金，而去年同期为5050万美金。
高端美妆同比下降25% Kylie Beauty×DTC模式成增长引擎
2021财年第一季度高端美妆业务净营收为6.441亿美金，占科蒂持续经营业务净营收总额的57.3%，在账面上下降20.2%，同比下降25.0%，销售业绩主要归功于Kylie Beauty在本季度的贡献。
在所有区域，高端美妆业务销售额持续上升，但由于实体店的客流量尚未恢复到新冠肺炎疫情之前的水平，且核心旅游零售渠道的表现依然非常低迷，因而销售额继续下滑，占到高端美妆业务降幅的近一半。不过，其高端美妆业务在电商渠道的销售额在本季度继续实现两位数增长，在2021财年第一季度占高端美妆业务销售额的比例为15%-20%区间，较去年同期翻了一番。
Kylie美妆业务在本季度的销售额受到美妆产品第三方制造商供应减少的压力，而Kylie护肤品业务在美国Nordstrom、欧洲Douglas以及多款新品发布的支持下，继续实现强劲增长。
2019年，科蒂宣布以 6 亿美元的价格收购 Kylie Jenner 旗下自有美妆品牌51%的股权，包括彩妆品牌 Kylie Cosmetics和护肤品牌 Kylie Skin。值得一提的是，Kylie Jenner 是美国网红的顶流，也是卡戴珊家族中最小的一名成员，在全网有超过 2.7 亿粉丝，Instagram 有 1.5 亿粉丝。
科蒂在财报中提到，科蒂比以往任何时候都更致力于重振大众彩妆业务发展，尤其是CoverGirl。同样，科蒂也将利用设计师品牌组合（包括Gucci和Burberry），特别是在亚洲地区通过彩妆产品来加速科蒂的高端美妆业务增长。目前，Kylie Beauty和CoverGirl尚未进驻中国市场。
网红经济对科蒂股票业务带来了刺激作用。10月初，科蒂宣布以DTC模式在英国、法国、德国和澳大利亚推出Kylie Skin后，股票连续两天上涨。财报中也提到，科蒂将从Kylie护肤品业务开始，利用全新的DTC（直达消费者）模式驱动的护肤品牌的潜力，继续打造新一轮增长引擎。
占比43% 大众美妆下降10.1%
2021财年第一季度大众美妆业务净营收为4.798亿美金（约合人民币31.71亿元），占科蒂持续经营业务净营收总额的43%，在账面上下降20.6%，同比下降10.1%，销量下降受去年同期纳入Younique业务的影响。
尽管该渠道的销量从2020第四季度开始呈现出连续性增长趋势，但由于需要戴口罩和保持社交距离，人们对彩妆产品的需求有所减弱，因此销售业绩依然面临巨大压力。不过，大众美妆业务在电商渠道的销售额在本季度继续实现两位数增长，2021财年第一季度大众美妆业务销售额占较高的个位数增长比例，较去年同期翻了一番。
值得一提的是，科蒂品牌在亚马逊上继续保持强劲增长，同时在美国、英国和德国电商零售市场的份额也在不断增长。
威娜业务剥离将于年底前完成 科蒂净负债降低
2021财年第一季度，威娜业务净营收为5.664亿美金，在账面上增长6.5%，同比增长6.5%。威娜业务剥离将按计划于2020年年底前完成，加上2021财年第二季度的正向现金流，这将使科蒂财务净负债从目前的79亿美金降至约50亿美金。考虑到在威娜业务中科蒂将保留40%股权（价值13亿美金），经济净负债将低于40亿美金。
电商渗透率达到13%
科蒂近期成功推出的产品包括Marc Jacobs的Perfect香水、Gucci的Bloom Profumo di Fiori、Sally Hansen的Good.Kind.Pure美甲产品和CoverGirl的Clean Fresh产品等，彰显了品牌组合的优势和持久潜力。随着数字化业务的推进，其在大多数市场的电商业务销售额均实现了两到三位数的增长，电商渗透率占总销售额的比例翻了一番，达到13%。
固定成本减少约8000万美金
2021财年第一季度固定成本减少约8000万美金，这一数字在整个2021财年有望超过2亿美金。得益于营运业绩的改善和严格的成本控制，科蒂持续经营业务调整后营运利润为8110万美金，较去年同期增长24%。
从所有指标来看，科蒂业绩均达到或超过预期。相较于2020财年第四季度，科蒂在所有地区的高端及大众美妆业务均有显著改善。由于采取了严格的措施控制成本，使调整后营运利润增长20%以上，公司每股收益增长50%以上。