昨日（11月4日），潮流零售“独角兽”KK集团启动港股IPO的消息引起业内广泛关注。招股书显示，2018年至2020年，KK集团GMV的复合年增长率为246.2%，2021年上半年创造了22.13亿元的GMV。根据弗若斯特沙利文报告，以GMV计，KK集团是2020年中国三大潮流零售商之一，且是前十大市场参与者中增长最快的潮流零售商。

门店总数增长八倍 毛利率持续增长

KK集团旗下目前拥有四个零售品牌 KKV、THE COLORIST、X11和KK馆，遍及中国169个城市及印度尼西亚的1个城市，总计680家门店，涵盖多项产品类别，包括美妆、潮玩、食品饮品、家居品及文具。其中，自有门店288家，加盟门店352家。其中，KKV拥有315家门店，THE COLORIST拥有247家门店，X11的门店数为21家，KK馆为97家。

招股书显示，KK集团旗下零售店的总数自2018年至现在实现了快速增长。截至2018年12月31日，零售店总数为80家，而到2021年6月30日已经发展为640家，实现了8倍增长。值得一提的是，2020年是KK集团店数扩张最快的一年，总计增加了345家。今年下半年，KK集团新开了53家KKV门店、29家THE COLORIST门店、13家X11门店以及17家KK馆门店。在同时段内，关闭72家门店。

店铺数量暴增之下，KK集团的营收规模也同步增长。据招股书，KK集团2018年至2020年的GMV分别为1.88亿元、6.52亿元、22.54亿元，2018-2020年的复合年增长率为246.2%，2021年上半年，KK集团GMV已达22.13亿元，与2020年全年水平相当。

新型美妆零售店的盈利水平一直饱受争议。有业人士坦言，美妆新零售店的销售规模很突出，引流能力强，但盈利情况却“惨不忍睹”。从KK集团的招股书来看，KK集团2018年、2019年、2020年的营收分别为1.55亿元、4.64亿元、16.46亿元；毛利分别为4980万元、1.26亿元、5亿元，同期毛利率分别为32.1%、27.1%和30.4%。

KKV为主要增长引擎

KKV目前是KK集团旗下的主要营收来源。KKV于2019年创立，当年营收为8000万，到2020年收入已暴增10倍以上达8.35亿元；2021年上半年，其营收增至10.49亿元，占总营收比重为62.3%。

与此同时，THE COLORIST也保持超高增速,2019年和2020年分别实现收入2000万和4.4亿元，占比由4.3%提升至26.7%；2021年上半年实现收入4.61亿元，同比增长将近5倍。

随着KKV和THE COLORIST的营收占比大幅提升，KK馆的占比逐渐由2019年77%缩减至2020年的19.5%。全球潮玩集合品牌X11是KK集团于2020年新推出的品牌，今年上半年实现营收4600万，占比2.7%。

根据弗若斯特沙利文报告，以2020年的GMV计，KKV及KK馆共同位列中国潮流零售市场精品集合类第四名，THE COLORIST则在中国潮流零售市场美妆类中名列第三。

KK集团表示，能够持续成功推出不同零售品牌，得益于KK集团强大技术实力的支持。其精准的数据驱动能力可以根据产品类别、品牌形象和购物体验来熟练辨别并把握瞬息万变的商机和客户喜好。接下来，KK集团将进一步拓展全国零售网络，持续提升全球产品采购能力并带给客户最新的精选产品组合，并通过数据驱动的技术革新，进一步优化封装业务能力及效率。此外，还将加强并提升现有品牌组合，推出新的零售品牌，聚焦目标客户未被满足的需求，并将推动在线销售，扩张至全球市场以取得国际影响力。